Российская нефть по‑прежнему торгуется с заметным дисконтом по сравнению с мировыми ценами.
При согласовании очередного пакета экономических санкций между столицами ЕС возникают разногласия: несколько стран требуют исключений или блокируют меры, чтобы защитить национальные компании и экономические интересы.
Ослабление единства опасно: это может подорвать усилия по убеждению Москвы принять прекращение огня и снизить шансы на достижение соглашений по деэскалации.
Частые удары беспилотников по российским нефтеперерабатывающим заводам дают преимущество Киеву, перенося боевые действия на территорию России. Это приводит к дефициту топлива и резкому росту цен, что снижает уровень поддержки руководства РФ и наносит экономический ущерб.
Нехватка рабочей силы и переход на военную экономику подстегивают инфляцию и рост процентных ставок. Банковский сектор при этом сталкивается с увеличением объёма проблемных и невозвратных кредитов.
Удары по НПЗ
Повреждения НПЗ вынуждают ограничивать экспорт нефтепродуктов, лишая государство ещё одного ключевого источника доходов и усиливая эффект западных санкций, несмотря на существующие попытки обхода ограничений.
Ощущение, что прекращение огня может стать более достижимым, вместе с усталостью от санкций ведёт к риску ослабления решимости. Некоторые страны добиваются исключений для защиты собственных отраслей — от судоходства и СПГ до торговли рыбой и визовых ограничений.
Как решить проблему
Для обеспечения справедливого распределения издержек внутри ЕС необходимо устранить внутренние противоречия: если отдельные столицы наращивают импорт энергоресурсов до вступления запретов, это продлевает зависимость и ослабляет санкционную систему.
Если санкционная система начнёт размываться, это будет сигналом Москве о снижении политической выдержки Европы и повысит риск дальнейшей эскалации конфликта.
Послы стран ЕС продолжают попытки достичь консенсуса по новому пакету санкций до летних каникул, но многие столицы стараются минимизировать дополнительные внутренние издержки.
Санкции и предельная цена на нефть
Совещание в ЕС привело к приостановке автоматического пересмотра предельной цены на российскую нефть до 23 июля, что откладывает возможные корректировки механизма ограничения доходов от экспорта.
