Арбитраж Москвы принял сторону Русала в деле о ценообразовании на алюминий (ФАС будет обжаловать)

Московский арбитражный суд принял сторону Русала в споре с Федеральной антимонопольной службой: регулятор утверждал, что внутренние цены на алюминий для российских потребителей выше экспортных. Суд отменил предупреждение ФАС об изменении условий поставок; ведомство планирует обжалование.

Это второй за неделю спор подобного характера, завершившийся в пользу Русала: ранее свердловский суд отказал Каменск‑Уральскому металлургическому заводу в иске на 4,8 млрд рублей, утверждавшему, что Русал завышал внутринние цены и продавал металл за границу дешевле.

ФАС в марте выдала предупреждение Русалу, считая, что из договоров следует исключить положения, из‑за которых цены на алюминий для российских потребителей превышали экспортные. В формуле внутренних цен Русал учитывал региональную надбавку, связанную с европейским рынком.

Регулятор считал такую привязку устаревшей: после переориентации экспорта основным рынком стал Азия, где цены ниже. По данным отчета Русала, Азия составляла 58% выручки за первый полугодие 2026 года, Европа — 12%.

Русал не исполнил предупреждение и 23 июня обратился в суд. В июле ФАС возбудила против компании антимонопольное дело. Рассмотрение спора проходило в закрытом режиме, поэтому причины решения о незаконности предупреждения не разглашаются.

Похожие претензии к Русалу выдвинул Каменск‑Уральский металлургический завод: иск на 4,8 млрд рублей о неосновательном обогащении и утверждение, что поставщик применял европейскую надбавку, а не азиатскую. 29 сентября суд полностью отказал в иске.

До сегодняшнего решения Русал начал переход на новую формулу ценообразования с 1 октября, учитывающую географию экспорта и несколько международных индикаторов. По расчетам компании новая система должна снизить цены на 40–100 долларов за тонну; ФАС заявляла, что формула не согласована, Русал — что ее разрабатывали с учетом позиций ФАС, Минпромторга и клиентов.

Русал остается одним из крупнейших мировых производителей алюминия: в 2025 году выпустил 3,9 млн тонн; более 56% принадлежит группе En+, крупнейшим акционером которой остаётся Олег Дерипаска. В 2019 году его долю в En+ снизили, а формальный контроль ограничили.

После начала конфликта финансовое положение Русала ухудшилось из‑за санкций, потери части поставок и переориентации продаж на Азию. В 2025 году компания зафиксировала чистый убыток в 455 млн долларов против прибыли в 803 млн годом ранее; выручка составила 14,8 млрд долларов, а доля Азии в выручке возросла до 52%.

Некоторые независимые издания отмечали ухудшение положения En+ и Русала в 2025–2026 годах, включая снижение операционной прибыли и увеличение расходов на обслуживание долга.