Рубль снизился в последние торговые сессии июня после предыдущего краткосрочного укрепления, связанного с единым налоговым платежом. Без сезонной фискальной поддержки российская валюта оказалась уязвима перед рядом негативных факторов.
В конце месяца на курс влияли разнонаправленные и волатильные потоки — большинство из них действовали в сторону ослабления рубля.
Ключевые котировки
- Юань/рубль на Мосбирже (расчеты «завтра») — около 11,57 рубля, снижение ~1,7% (рядом с минимумом 11,63).
- Беспоставочная пара доллар/рубль (расчеты «завтра») — примерно 79,30, падение ~2,4%.
- На форексе доллар/рубль — около 78,60, снижение ~2,1% (рядом с минимумом 78,87).
- Евро/рубль на форексе — около 89,71, рубль теряет ~2%.
За июнь рубль показал самое сильное месячное падение с конца 2022 года: свыше 10% к доллару на форексе и к юаню на Мосбирже. В то же время по итогам II квартала валюта оставалась в плюсе (прибавка около 3,3% к доллару и 1,5% к юаню).
Причины давления на рубль
Главным фактором стало резкое июньское падение цен на нефть — более чем на 20% за месяц — что уменьшает экспортную валютную выручку и ослабляет приток иностранной валюты в бюджетный цикл.
Кроме того, снижение справочной цены российской нефти Urals ниже уровня отсечения в $59 за баррель создаёт риск сокращения объёма покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила.
Локально на рубль также давили покупки иностранной валюты инвесторами, выходившими из фондового и долгового рынков, а также усиление доллара на ожиданиях повышения ставок ФРС (индекс доллара с начала месяца прибавлял порядка 2,3%).
Влияние операций ЦБ и Минфина
В июне нетто‑покупки юаней Центробанком проводились примерно по 5,3 млрд рублей в день; в начале июля этот объём ожидается выше — около 9,3 млрд рублей в день — поскольку ЦБР планирует сократить ежедневные валютные интервенции, связанные с использованием средств ФНБ, с текущих 4,6 млрд до 0,6 млрд рублей.
Минфин должен обнародовать параметры валютных операций на июль в начале месяца, что станет важным фактором для рынка.
Прогнозы экспертов
По оценке аналитиков, операции по бюджетному правилу в июле могут сократиться до порядка 7–8 млрд рублей в день против текущих около 9,9 млрд.
При текущих вводных доллара в июле теоретически может преодолеть отметку в 80 рублей, а юань — закрепиться чуть выше уровня 12 рублей; средний курс доллара в июле ожидается в районе 77–78 рублей против июньского уровня около 73 рублей.