Что произошло
Рубль в четверг заметно ослаб на торгах, доходя до многонедельных минимумов. Участники рынка называют основными причинами сочетание скачка реального спроса на иностранную валюту, падения цен на нефть, укрепления доллара и валютных интервенций на Мосбирже в рамках бюджетного правила.
Негативные факторы перевесили поддержку, которую оказывало повышенное предложение экспортной валютной выручки в преддверии крупных налоговых выплат.
Котировки и динамика
Пара юань/рубль расчётами «завтра» на Мосбирже торговалась около 11,14 рубля, что соответствует ослаблению российской валюты примерно на 1,6% — ранее курс доходил до 10‑недельного минимума около 11,15.
Беспоставочная пара доллар/рубль расчётами «завтра» находилась примерно на 76,30 (падение около 1,6%), ранее достигая двухмесячного минимума около 76,41. На форексе доллар/рубль торговался около 75,85 (ослабление рубля порядка 1,3%), ранее фиксировался минимум с 4 мая на уровне 75,95. Евро/рубль на форексе котировался около 86,12 (рубль терял около 1,2%).
Причины спроса и влияние на рынок
Дилер одного из крупных банков отмечает большую неспекулятивную покупку валюты со стороны реальных покупателей; давление со стороны таких покупателей наблюдалось и в предыдущие дни. По его оценке, это может быть связано с вынужденными закупками бензина за границей с предоплатой поставок: местное производство топлива сократилось после атак беспилотников на ряд НПЗ, что вызвало перебои и рост цен в рознице.
При этом продавцы‑экспортеры остаются на рынке, но их предложения инвалюты не полностью компенсируют растущий спрос.
Нефть и денежные потоки
Нефть марки Brent в четверг дешевела до примерно $72,06 — минимума с 27 февраля, затем североморская смесь вернулась к уровню около $74 за баррель (+0,4%). С начала месяца Brent потеряла порядка 20% в цене.
Июньское снижение нефтяных котировок грозит заметным сокращением притока экспортной валютной выручки в течение нескольких недель из‑за временных лагов между продажей сырья и поступлением средств на внутренний рынок. Часть утраченного эффекта может компенсироваться увеличением экспортных поставок в ответ на сокращение внутренней переработки и объёмов хранения после инцидентов на нефтяных объектах.
Краткосрочная поддержка рубля
До вечера следующего понедельника рубль будет частично поддерживать фактор Единого налогового платежа. Входящий в ЕНП майский налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) по нефтяному сырью составит около 920 миллиардов рублей, что станет максимумом за последние два года.
