Кратко
Рубль в ходе торгов показал самый сильный сессионный рост за последние восемь недель: решение о продлении на 30 дней санкционных послаблений для закупок российской нефти в море и ожидания итогов двудневного визита главы государства в Китай повысили оптимизм на рынках. Дополнительную поддержку курсу обеспечивают крупные продажи экспортной выручки на фоне высоких весенних цен на нефть и относительно слабый спрос на валюту со стороны импорта из‑за высокой ключевой ставки.
Динамика курсов
- Юань/рубль по расчетам «завтра» на Мосбирже к 12:10 мск котировался около 10,45; рубль укрепился примерно на 1,5%, ранее доходил до 10,44 — впервые с февраля 2023 года.
- Безпоставочная пара доллар/рубль «завтра» торговалась около 71,31, рубль дорожает примерно на 1,6%.
- На форексе доллар/рубль к 12:10 мск котировался около 71,50 (рост рубля около 1,3%), ранее достигал 71,20 — впервые с марта 2023 года.
- Евро/рубль на форексе — около 82,81, укрепление рубля около 2,4% с внутридневным минимумом 82,70 — лучшее значение с мая 2023 года.
С начала второго квартала рубль прибавил порядка 12% к доллару и евро на форексе и около 11% в паре с юанем на Мосбирже, показывая лучшие результаты среди валют рынков, развивающихся экономик.
Факторы поддержки
Основной драйвер укрепления — повышенный приток экспортной валютной выручки от продажи нефти по высоким весенним ценам. Рост цен на североморскую смесь Brent к концу апреля превысил $126/баррель — максимум с марта 2022 года; с начала года рост превышает 80%. Несмотря на внутридневное удешевление, Brent остаётся выше психологической отметки $110/баррель.
В ближайшие дни приток валютной выручки может усилиться: сырьевые компании накапливают рублевую ликвидность в расчёте на единый налоговый платёж 28 мая, что ведёт к дополнительным продажам инвалюты.
Возобновлённое бюджетное правило пока мало поглощает поступающую валютную выручку: майские нетто‑покупки Минфина и Центробанка китайской валюты и золота составляют около 1,2 млрд руб. в день — примерно 1% дневного объёма торгов парой юань/рубль «завтра» на бирже. Поэтому значительная часть притока остаётся на рынке и давит на курс иностранной валюты.
По оценке дилера крупного банка, нынешний скачок предложения валюты во многом связан с учётом всех издержек при реализации нефтяной выручки по экстремально высоким ценам в конце апреля. Он указывает, что компенсировать дисбаланс могут только монетарные меры — резкое снижение ключевой ставки для стимулирования импорта, который сократит избыточные потоки продажи валюты.
Аналитики отмечают, что при низких покупках валюты по бюджетному правилу курс в целом может продолжить движение в сторону отметки около 10,40 рубля за юань.