Нефтегазовые доходы федерального бюджета в мае 2026 года выросли примерно на треть год к году на фоне высокой ценовой конъюнктуры, связанной с эскалацией в Персидском заливе. Тем не менее суммарные поступления за первые пять месяцев остаются примерно на треть ниже заложенных в бюджете показателей из‑за слабого первого квартала.
Ключевые факты
- По данным Минфина, в мае бюджет получил около 678,9 млрд рублей нефтегазовых доходов — это на 32,4% больше, чем в мае 2025 года (512,7 млрд рублей).
- Начисленный НДПИ в мае превысил 1 трлн рублей (примерно 1 014 млрд рублей), но значительная часть средств вернётся компаниям через демпферный механизм (около 204 млрд рублей) и обратные акцизы (около 153 млрд рублей). Эти выплаты направлены на поддержание низких внутренних цен на бензин и на восстановление НПЗ после повреждений.
- Нефтегазовые поступления в мае сократились на 21% по сравнению с апрелем, однако дополнительные нефтегазовые доходы в мае составили примерно 220 млрд рублей против 21 млрд рублей в апреле — это первая заметная выгода для бюджета от текущей конъюнктуры.
- Практически всю дополнительную сумму Минфин планирует направить на покупку золота и иностранной валюты с 5 июня по 6 июля ориентировочно по 9,9 млрд рублей в день; с учётом операций по продажам валюта в нетто будет покупаться в меньших объёмах — до примерно 5,3 млрд рублей в день.
Почему это важно
Перспективы ослабления рубля из‑за покупок валюты Минфином остаются неочевидными. Слишком крепкий рубль во многом объясняется замедлением экономики, снижением спроса на импорт и оттоком капитала, а также ростом спроса у экспортеров на рублевую защиту от санкций, отмечают экономисты.
За первые пять нефтегазовых месяцев суммарные поступления составили около 2,98 трлн рублей — это лишь треть от запланированных в бюджете‑2026 8,92 трлн рублей. При этом дополнительные военные расходы в текущем году прогнозируются не менее чем в 2 трлн рублей. Для покрытия дефицита вероятны сокращения гражданских программ и рост затрат на заимствования.
