Рынок ОФЗ снова в минусе на фоне ожиданий по топливному кризису и дефициту бюджета

Рынок облигаций российского госдолга после короткой паузы снова демонстрирует снижение: RGBI на торгах опустился к отметке 113,27 пункта, потеряв за день 0,84 пункта.

Доходности длинных ОФЗ, которые покрывают дефицит бюджета, приблизились к 16% годовых; по рынку ожидается, что ставки по бумагам с погашением после 2028 года останутся выше 15% годовых.

Эксперты связывают падение с опасением рынка по поводу очередного топливного кризиса: с начала августа несколько НПЗ прекратили переработку нефти и в регионах введены ограничения на продажу топлива.

Эти сигналы могут давить на инфляцию и заставлять Центробанк занять более осторожную позицию по снижению ставки.

Госбумации снижаются вместе с акциями; рынок Мосбиржи зафиксировал одно из самых резких внутридневных падений за годы, что может отражать ожидания инвесторов об эскалации рисков.

ОФЗ остаются основным инструментом финансирования дефицита бюджета: по данным Минфина, доходы за июль оказались ниже расходов на 6,45 трлн рублей; военный бюджет может вырасти до 17–18 трлн рублей, и большую часть недостающей суммы планируется привлечь за счет долгов.

В итоговом сценарии аналитики ждут роста предложения ОФЗ, чтобы перекрыть спекулятивные возможности покупателей и поддержать рынок.