Просроченная дебиторская задолженность компаний достигла 9 трлн руб.: что происходит с платежами бизнеса

Ключевые цифры

По состоянию на конец мая просроченная дебиторская задолженность российских компаний достигла около 9 трлн руб. За месяц она выросла примерно на 2,6%, а с начала года — на 16,9%. Доля просрочки в общей дебиторке бизнеса увеличилась до примерно 6,7% с 6,2% в начале года.

По оценкам центробанка и статистики, неплатежи в совокупности оказывают влияние почти на 4% ВВП (при прогнозе номинального ВВП в районе 228 трлн руб.). Главные драйверы — замедление экономики и высокие процентные ставки, из‑за чего растут расходы на обслуживание займов.

Почему растёт просрочка

Предприятия чаще откладывают платежи: в условиях ограниченных средств они вынуждены расставлять приоритеты между кредиторами и поставщиками. Позиция кредитора зачастую защищённее, поэтому платежи по кредитам оплачиваются в первую очередь, а расчёты с поставщиками — по остаточному принципу.

Также увеличивается практика, когда компании с лишними средствами предпочитают зарабатывать на высоких ставках, откладывая оплату по своим обязательствам. Это наблюдается и среди крупных, включая государственные структуры.

Цепочку проблем усугубляет слабый спрос: при падении выручки предприятия сохраняют или даже повышают затраты на зарплаты из‑за дефицита кадров и одновременно сталкиваются с ростом расходов на обслуживание долга. В результате сокращается доступный оборотный капитал.

Кого бьёт сильнее

Наиболее уязвимы малые и средние поставщики: крупные компании могут изменять условия расчётов и удлинять сроки оплаты, что создаёт кассовые разрывы у их контрагентов.

Проблемы касаются и экспортёров: доля просрочки в экспортоориентированных отраслях превышает средний уровень и усилилась из‑за увеличения сроков расчётов и удлинения логистических маршрутов.

Последствия для компаний и экономики

Рост дебиторской задолженности в сочетании со слабым спросом приводит к увеличению кассовых разрывов у части предприятий. В свою очередь это ведёт к росту кредиторской задолженности и ускорению просрочек по ней.

Компании адаптируются: в опросах бизнеса неплатежи контрагентов остаются одной из ключевых проблем, но доля опрошенных, указывающих на слабый спрос как главный вызов, увеличилась. Это меняет структуру рисков и приоритеты менеджмента.

Экономическая комбинация высоких ставок, сокращения инвестиций и изменения в приоритетах расходов усиливает финансовое напряжение в корпоративном секторе, что повышает риски цепных дефолтов и замедления восстановления экономики.